Sporoindex: třetí verze přehledu nově přináší i Conseq

V aktuální verzi přehledu přibyly tři poskytovatelé DIPu s pěti novými hodnotami. Poprvé je vypočtena hodnota Sporoindexu i pro produkt, který bude teprve nabídnut.

Conseq DIP

Společnost Conseq nabízí v rámci DIPu Active Invest a Classic Invest. Vzhledem ke shodné poplatkové struktuře je vypočtena jedna hodnota a ve výši poplatku TER je zohledněna nákladovost fondu Conseq Active Invest Dynamický, který je nabízen v rámci programu Active i Classic. Conseq umožňuje poradcům nastavit nižší hodnotu vstupního poplatku. Výpočty pro tyto alternativní scénáře jsou uvedeny na samostatném listu podobně jako u dipů od WRI Edwarda nebo Cyrrusu.

Z pohledu klientů nejvýhodnější program PLATINiQ nemůže být jako DIP nabídnut. Z hodnoty účtu jsou odečítány odměny přímo poradcům. Jedná se tak o odkup, který by byl porušením daňových zákonů. PLATINiQ obsahuje indexové fondy s nízkou nákladovostí již od 0,06 %.

Conseq tyto indexové fondy nenabízí v rámci Classic Investu. Zatímco u standardních fondů při jejich distribuci získá od správce fondu část správcovského poplatku zpět (trailer fee) jako odměnu za distribuci, u indexových fondů již na trailer fee není prostor. Conseq tak dle informací svých zástupců připravil program Classic Plus. V rámci něj bude možné investovat i do nízkonákladových fondů, ale za dodatečný správcovský poplatek 0,8 %. Tento poplatek již nemůže poradce snížit.

Vzhledem k vysokému zájmu poradců o výpočet hodnoty Sporoindexu pro tento program byl proveden jeho předběžný výpočet a je součástí aktuálního přehledu. V okamžiku, kdy na webu zveřejní Conseq kompletní podmínky, sazebník poplatků a finální přehled indexových fondů zařaditelných do programu, bude hodnota Sporoindexu případně upřesněna.

KKIP DIP a J&T Banka DIP

Conseq pochopil, že aktivně spravované fondy nemohou dlouhodobě konkurovat pasivním strategiím, ať již v podobě pasivních indexových fondů nebo ETF. Mnoho analýz ukázalo neschopnost investičních manažerů dlouhodobě překonávat benchmarky a investoři racionálně sází na pasivní investování s minimálními náklady.

Bude zajímavé sledovat, zda časem do své nabídky zařadí indexové fondy i další dva poskytovatelé fondových platforem: KKIP a J&T Banka. V současnosti nabízí pouze „standardní“ fondy, jejichž nákladovost bohužel nemůže konkurovat pasivním nástrojům.

Naopak jednu vlastnost by někteří poskytovatelé mohli opsat: KKIP a J&T Banka nenabízí předplacený poplatek. Použití předplaceného poplatku je kontroverzní a nemusí být v souladu s povinnostmi kladenými na poskytovatele a zprostředkovateli zákonem o podnikání na kapitálovém trhu. Do budoucna tak nelze vyloučit hromadné žaloby klientů, kteří museli zaplatit předplacený poplatek, přestože byl evidentně nevýhodný oproti jiným způsobům úhrady vstupního poplatku.

Sporoindex ukazuje trendy

Přestože zatím nebyly spočteny hodnoty ukazatele Sporoindex pro všechny produkty, již nyní je dobře vidět některé důležité vlastnosti.

ETF jsou nákladově efektivní, ale pouze v případě, že k nim není účtován vysoký dodatečný správcovský poplatek. A naopak: i investice do podílových fondů může být efektivní při využití indexových fondů s nízkým TER. Na jaké výši se dodatečný správcovský poplatek u DIPů ustálí? Platformy jako Cyrrus, Fondee nebo Portu nastavily 0,5 %, Conseq nyní přichází s 0,8 %. Sníží i ostatní poskytovatelé poplatky pro DIP, aby dorovnaly tyto nabídky?

Aktuální verzi Sporoindexu si můžete stáhnout přímo zde: Sporoindex Book 03a.

Autor: Martin Podávka