Jak složit investiční portfolio?

V posledních letech si techniky strojového učení našly cestu téměř do všech oblastí praktického využití a mnoho finančních odborníků začalo tyto metody aplikovat na finanční trhy a alokaci aktiv. Tradiční tvorba portfolia totiž čelí mnoha problémům a omezením.

Objevují se proto modernější přístupy, například skládání investičního portfolia s využitím hierarchické rizikové parity (HRP), která využívá hierarchické seskupování aktiv s podobným rizikovým profilem.  Tento přístup přináší stabilnější a diverzifikovanější portfolio, které má lepší výkonnost a menší riziko než tradiční metody alokace aktiv.

Na základě tohoto přístupu se sestavuje porfolio z různých tříd aktiv, včetně globálních akciových indexů, vládních dluhopisů a komodit. Konkrétně zahrnuje 20 dobře diverzifikovaných trhů. Zde je seznam jednotlivých aktiv rozdělených podle tříd:

Vládní dluhopisy:

1. Australia 10Y Govt Bonds – AUD (australský dolar)
2. Canada 10Y Govt Bonds – CAD (kanadský dolar)
3. France 10Y Govt Bonds – EUR (euro)
4. Germany 10Y Govt Bonds – EUR (euro)
5. Italy 10Y Govt Bonds – EUR (euro)
6. UK 10Y Govt Bonds – GBP (britská libra)
7. USA 10Y Govt Bonds – USD (americký dolar)

Akciové indexy:

1. STOXX Europe 600 – EUR (euro)
2. FTSE 100 – GBP (britská libra)
3. Hang Seng – HKD (hongkongský dolar)
4. NASDAQ-100 – USD (americký dolar)
5. Russell 2000 – USD (americký dolar)
6. S&P 500 – USD (americký dolar)
7. S&P/TSX 60 – CAD (kanadský dolar)
8. SMI – CHF (švýcarský frank)
9. SPI 200 – AUD (australský dolar)
10. Topix – JPY (japonský jen)
11. DAX – EUR (euro)

Komodity:

1. Gold – USD (americký dolar)
2. Silver – USD (americký dolar)

Portfolio tedy zahrnuje aktiva denominovaná v různých měnách (AUD, CAD, EUR, GBP, HKD, USD, CHF, JPY), což přispívá k jeho globální diverzifikaci. Měnové riziko je také zajištěno, což pomáhá minimalizovat vliv měnových výkyvů na výkonnost portfolia. To se mimo jiné projevilo během krizí:

• Během finanční krize dosáhlo portfolio celkového výnosu 6.5 %, zatímco ostatní metody zaznamenaly ztráty​
• V průběhu pandemie vykazovalo nejlepší výkonnost s celkovým poklesem jen -0.8 %, zatímco ostatní metody měly vyšší ztráty​

HRP metoda složení portfolia nabízí potenciálně vyšší rizikově upravené výnosy a lepší ochranu před volatilními trhy i ve srovnání s metodami, jako jsou ty používané norským ropným fondem nebo Nobelovou nadací.

I když je tato metoda technicky náročná, i běžní investoři mohou aplikovat některé její principy.

Přihlašte se a stáhněte si dokument o popsané metodě.